Небезпечний трюк. ШІ-стартапи продають акції за двома різними цінами в одному раунді фінансування

Про це пише видання TechCrunch.

Наприклад, стартап Aaru, який займається дослідженням синтетичних клієнтів, залучив фінансування від Redpoint: основна частина інвестицій пішла за оцінкою $450 млн, а менша частина — за $1 млрд. Інші венчурні компанії приєдналися також за $1 млрд, повідомляє The Wall Street Journal. Завдяки цьому Aaru можна назвати«єдинорогом» — компанією з оцінкою понад $1 млрд — навіть якщо значна частина акцій куплена дешевше.

Читайте также: Для природнішого розпізнавання. Китай створив велику 3D-базу облич для покращення роботи гуманоїдів

За словами Джейсона Шумана з Primary Ventures, така практика відображає високу конкуренцію між венчурними фондами: велика оцінка привертає увагу і відлякує інші компанії від інвестування у конкурентів. Водночас це дозволяє стартапам залучати більше капіталу без додаткових раундів фінансування.

Водночас експерти застерігають, що така стратегія ризикова. Висока«головна» оцінка може допомогти залучати талант та корпоративних клієнтів, але якщо наступний раунд буде за нижчою оцінкою, це створить так званий down round — зменшить частку власників і підриває довіру інвесторів та партнерів. Джек Селбі з Thiel Capital порівнює це з небезпечним трюком: «Якщо ви стаєте на цей канат, дуже легко впасти».

Стартап Serval, що розробляє ШІ-помічника для IT, застосував схожу тактику. Хоча Sequoia інвестувала за оцінкою $400 млн, загальна оцінка Series B у $75 млн досягла $1 млрд. Така модель дозволяє задовольнити попит багатьох інвесторів, пропонуючи їм участь за вищою ціною, якщо вони хочуть потрапити на капітальну таблицю компанії.

Читайте также: Квінтильйон обчислень за секунду. Суперкомп’ютер Aurora моделює плазму та допомагає ШІ передбачати аварії у реакторах

Ця практика зростає серед ШІ-компаній, які перебувають у високому попиті, але експерти попереджають, що надмірно високі оцінки можуть призвести до проблем у майбутньому.